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每日企业观察 · 第 21 期
GREATPOWER · 鹏辉能源

广州鹏辉能源科技股份有限公司

300438.SZ · 深圳创业板 · 全球储能电芯TOP10 · 小储电芯TOP3 · 广州番禺
119.44亿
2025年营收
2.06亿
2025年归母净利润
100+
GWh产能目标
14.60%
毛利率
12基地
全球生产基地
⚡ 储能电芯全球TOP10 🏠 小储电芯全球TOP3 🔬 风鹏314Ah大电芯 💡 钠离子电池+固态电池 🌍 50+国家出口 📈 营收+50.04%

从消费电池到储能龙头:23年三度跃迁的电池老兵

鹏辉能源成立于2001年,2015年深交所上市(300438.SZ),从消费类电池起步,2011年即布局储能(国内最早),2019年确立"聚焦储能"战略,如今已是全球储能电芯出货TOP10、小储电芯TOP3的企业,连续22年营收正增长。

成立时间
2001年1月18日
上市信息
300438.SZ · 2015年4月
董事长
夏信德(中南大学电化学)
总裁
甄少强(原美的集团高管)
研发人员
2200+人 · 博士后工作站
注册资本
4.2亿元人民币
企业定位
鹏辉能源是全球领先的锂电池制造商,专注锂离子电池、一次电池的研发、生产和销售。 公司以"聚焦储能,做强储能"为战略主线,产品覆盖大型储能(314Ah/320Ah/587Ah大电芯)、户用储能(50Ah/100Ah小电芯)、工商业储能、3C消费电池、电动自行车电池五大场景, 并前瞻布局钠离子电池和固态电池。 2025年营收119.44亿元(+50.04%),储能电芯出货跻身全球TOP10,小储电芯出货全球TOP3, 全球12大生产基地覆盖中国9城+越南+土耳其,10大海外办事处辐射50+国家市场。
2001
广州成立,聚焦消费类锂电池和镍氢电池;研发1800mAh镍氢电池获广州市科技进步一等奖
2002
珠海鹏辉成立,建立国家级博士后科研工作站;一次锂铁电池能量达碱性电池6-10倍,世界第二家能生产
2009
推出首款磷酸铁锂动力电池,前瞻性布局新能源赛道
2011
推出首款储能电池,成为国内最早涉足储能产业的企业之一
2013
河南鹏辉(驻马店)成立,开启全国产能布局
2015
深交所创业板上市(300438);并购日本耐克赛尔(Nexell),国际化起步
2019
确立"聚焦储能,做强储能"战略;柳州工业园建立,完成从消费电池到储能的蜕变
2022
大圆柱电芯全球首家稳定量产;衢州工业园建成;储能出货跻身全球前十
2023
风鹏314Ah大容量电芯量产(行业最早之一);S24绿色正极技术发布;钠离子电池首批通过测评;青岛+越南基地建成;与加拿大Discover签署5.1GWh战略合作
2025
营收119.44亿元(+50.04%);归母净利2.06亿(+181.61%);590Ah大电芯行业率先发布;产能突破100+GWh
2026
33亿元驻马店扩产(587Ah+120Ah产线);50亿元广德10GWh储能电芯项目推进中;590Ah大电芯进入量产倒计时

"大储+小储+3C+轻型动力"四轮驱动,钠电/固态前瞻卡位

锂离子电池占营收93.08%,储能电芯为核心增长引擎。从314Ah到590Ah大电芯持续迭代,小储50/100Ah电芯出货全球前三,钠离子电池和固态电池为横向拓展方向。

🔋
风鹏大储电芯
风鹏314Ah/320Ah/587Ah/590Ah系列大容量储能电芯,是公司大型储能的王牌产品。314Ah最早实现量产(循环超万次,能效96%+),590Ah行业率先发布,600Ah+与中车/阳光合作进入量产倒计时。三重安全防护:纳米盾+凝胶阻燃电解液+蜂巢碳冷技术。
314Ah量产 590Ah首发 循环>10000次 能效96%+
🏠
户储/小储电芯
50Ah/100Ah/120Ah小储电芯出货全球TOP3,已通过全球主要市场产品认证。产品以高安全、长循环、高能效著称,远销50+国家和地区,在户用储能、便携式储能、通信基站等场景应用广泛。
出货全球TOP3 50Ah/100Ah 50+国家出口 全球认证
🛵
大圆柱/轻型动力电池
33/40/46系列大圆柱电芯(6Ah~50Ah),全球首家稳定量产。循环性能行业遥遥领先,大批量向客户稳定供货。同时覆盖电动自行车/两轮车电池,新国标催生以旧换新存量替换需求。
全球首家量产 46系列 循环领先 电动两轮车
📱
3C消费电池
鹏辉能源的"老本行",覆盖手机、平板、笔记本、可穿戴设备等3C电子产品锂电池。随着AI终端和可穿戴设备出货增长,3C电池未来5年出货量CAGR预计达10%。
22年积淀 AI终端 可穿戴 CAGR 10%
💡
钠离子电池
2019年起研发钠离子电芯,2021年在层状氧化物和聚阴离子体系取得重大突破。2022年小批量试产,2023年发布方型150Ah和小圆柱3050mAh产品,成为全国首批钠离子电池测评通过单位。
方型150Ah 圆柱3050mAh 首批测评通过 2019年起步
🔮
固态电池(前瞻布局)
面向下一代电池技术的战略储备方向,公司已组建专门研发团队并投入资源进行固态电池技术攻关,力争在电池技术代际更迭中抢占先机,与钠离子电池构成"双前瞻"布局。
前瞻布局 专项研发团队 下一代技术 双前瞻卡位
🏆 核心荣誉与资质
  • ⚡ 全球储能电芯出货TOP10
  • 🏠 小储电芯出货全球TOP3
  • 🏅 全球一级储能厂商
  • 🌍 全球新能源企业500强
  • 🔬 国家级博士后科研工作站
  • 📈 连续22年营收正增长
  • 🧪 钠离子电池首批测评通过单位

2025年营收119.44亿暴增50%,扭亏为盈走出行业低谷

2025年是鹏辉能源的关键转折年——营收同比+50.04%破百亿大关,归母净利+181.61%扭亏为盈,毛利率回升至14.60%。行业排名第9,但净利率仅1.67%,盈利质量仍有提升空间。

119.44亿
2025年营收
↑ +50.04%
2.06亿
2025年归母净利
↑ +181.61%
14.60%
毛利率
↑ +1.80pct
1.67%
净利率
↑ +5.73pct 扭亏
74.19%
资产负债率
↑ +5.32pct
行业第9
营收排名(31家)
中位数58.74亿
✅ 积极信号
  • 🚀 营收暴增50%:119.44亿元破百亿大关,储能业务为主要增长引擎,314Ah/587Ah大电芯量产贡献显著
  • 💰 扭亏为盈:归母净利2.06亿(+181.61%),毛利率回升1.80pct,走出行业周期底部
  • 🏭 满产运行:2025年主要产线满产,314Ah/100Ah/50Ah三大主力型号产能利用率饱满
  • 🔮 机构看好:国信证券给予"优于大市"评级,国盛证券首次覆盖"买入",2026年预测净利14亿+
⚠️ 风险挑战
  • 📉 净利率极低:1.67%远低于行业均值,赚百亿营收只赚2亿净利润,盈利质量堪忧
  • 🏗️ 高杠杆扩产:资产负债率74.19%远超行业均值49.52%,83亿扩产计划对资金链构成巨大压力
  • ⚔️ 行业内卷加剧:宁德时代4237亿营收碾压,海辰/远景等对手全球化领先,鹏辉海外产能红利有限
  • 大电芯爬坡:587Ah/590Ah大电芯量产倒计时但尚未放量,技术迭代速度面临追赶压力
业务板块营收占比(2025年)
锂离子电池
111.17亿 · 93.08%
93.08%
锂一次电池
3.35亿
2.81%
其他业务
4.91亿
4.11%
* 储能电芯占锂离子电池营收约70%,为绝对核心增长引擎;3C消费和轻型动力电池合计约占30%

核心岗位一览

鹏辉能源2026年大量招聘中,工作地点覆盖广州、衢州、驻马店、柳州、常州等全国9城,多数岗位14-15薪待遇,五险一金+年终奖+免费班车+带薪年假+定期体检。

电芯研发工程师
10-15K·15薪
负责锂电池电芯材料开发、配方优化、失效分析及试产技术交流,硕士应届生可报,电化学/材料学背景,五险一金+专业培训+绩效奖金。
广州·番禺 研发设计 硕士
🔗 投递简历
材料开发工程师
10-20K·14薪
负责锂电池正极/负极/电解液新材料开发及DOE实验设计,3-5年经验,本科及以上,材料/化学工程相关专业优先。
广州·番禺 研发设计 3-5年经验
🔗 投递简历
储能电气工程师
10-17K·14薪
负责储能系统电气方案设计、BMS/EMS通讯协议开发及系统调试,3-5年经验,本科及以上,电气/自动化/电力电子专业。
广州·番禺 研发设计 储能系统
🔗 投递简历
工商储销售经理/总监
8-15K
负责工商业储能系统项目销售、客户开拓和大客户维护,5-10年销售管理经验,大专及以上,有储能/光伏行业资源者优先。
驻马店 市场营销 5-10年
🔗 投递简历
SQE主管/品质工程师
17-25K·15薪
负责供应商质量管理体系审核、物料来料检验标准制定及客诉处理,5-10年经验,本科及以上,有锂电池供应链品质管理经验优先。
广州·番禺 质量管理 15薪
🔗 投递简历
电池工艺工程师
13-18K·13薪
负责锂电池生产现场工艺优化、良率提升及SOP文件制定,3-5年经验,本科及以上,材料/化学/机械专业,有电池制造工艺经验优先。
衢州 生产工艺 13薪
🔗 投递简历

83亿扩产狂奔:从百亿营收到千亿野望

2026年83亿扩产计划(33亿驻马店+50亿广德)正在加速推进,590Ah大电芯量产倒计时,机构预测2026年净利可达14.82亿(+634%)。高杠杆+高速增长=高风险高回报的储能赌局。

01
🔋
大电芯迭代:314→587→600Ah
风鹏大电芯系列已完成314Ah量产→590Ah首发→600Ah+(与中车/阳光合作)的迭代路线。587Ah电池主打大型地面电站和电网侧调峰场景,600Ah+大电芯配备纳米盾+凝胶阻燃+蜂巢碳冷三重安全防护。驻马店33亿项目核心建设587Ah产线。
02
🏭
83亿产能狂奔:驻马店+广德双线并进
2026年2月,33亿驻马店项目同步在驿城区和正阳县建设587Ah+120Ah产线;50亿广德项目规划10GWh储能电芯及系统制造工厂+共享储能研发基地。两大项目投产后总产能将远超100GWh目标,剑指行业前五。
03
💡
钠离子+固态电池双前瞻卡位
钠离子电池已从实验室走向小批量试产阶段,方型150Ah和小圆柱3050mAh产品首批通过测评,2026年有望进入规模化量产。固态电池作为下一代电池技术的战略储备,专项团队已组建并投入攻关,力争在技术代际更迭中抢占先机。
04
🌍
全球化市场:10大海外办事处+越南/土耳其双工厂
已在北美、欧洲、日本、印尼、新加坡等设立10大海外办事处,越南和土耳其建有生产基地。2023年与加拿大Discover签署5.1GWh采购计划、与澳洲Genaspi签署1GWh合作、与摩洛哥瑞锝战略合作出海北非。但相比宁德时代匈牙利工厂和海辰美国工厂,鹏辉海外产能红利释放尚有限。
各战略维度成熟度评估
储能电芯出货(现金牛·核心引擎) 75%
大电芯迭代314→587→600(量产爬坡) 40%
83亿扩产计划(建设启动) 10%
钠离子/固态电池(前瞻布局) 20%
全球化市场(渠道建设期) 30%
🔍 综合研判
鹏辉能源是储能赛道中"从幸存者到颠覆者"的典型样本——连续22年营收正增长、2011年国内最早布局储能、2019年全面转型聚焦储能,2025年营收暴增50%破百亿大关,储能电芯出货跻身全球TOP10,小储电芯出货全球TOP3,这些成绩证明了其战略转型的正确性。

但硬币的另一面同样鲜明:净利率仅1.67%,赚百亿营收只留2亿净利润,盈利质量在31家同行中排名第12;资产负债率74.19%远超行业均值,83亿扩产计划让资金链雪上加霜; 大电芯量产爬坡尚未完全放量,587Ah/590Ah还在"倒计时"阶段,而宁德时代587Ah产线已在匈牙利投产。

机构给出的2026年净利预测14.82亿元(+634%)看似乐观,但前提是590Ah大电芯成功放量+扩产项目顺利达产+储能需求持续高增长——三重假设全部兑现的概率并不高。

对于求职者,鹏辉能源是锂电池/储能行业的中大型平台:2200+研发人员+国家级博士后工作站提供技术成长空间,14-15薪待遇在行业内有一定竞争力,全国9城+越南+土耳其的布局提供多地选择。 但需要正视:高杠杆扩张期意味着加班强度和经营压力不容小觑,且储能行业价格战和产能过剩的风险正在加剧,短期高增长≠长期可持续。